Compte à rebours jusqu'à la date limite du plafond de la dette

journaliste franc

La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a fait monter la pression en fixant au 1er juin la date limite pour le débat sur le plafond de la dette du gouvernement fédéral. La réunion de mardi dernier entre le président de la Chambre Kevin McCarthy et le président Joe Biden n'a fait aucun progrès, mais au moins ils ont dit qu'ils se reverraient cette semaine.

Étant donné que la Chambre des représentants a déjà adopté un projet de loi sur le plafond de la dette, tout ce que le président Biden a à faire est de signer ce projet de loi pour lever le plafond de la dette ; mais il n'aime pas la croissance plus lente des dépenses dans ce projet de loi, donc pour l'instant McCarthy a l'influence, et il sera intéressant de voir qui cligne des yeux en premier. Le plafond de la dette est un football politique et puisque 2024 est une année électorale, les deux camps cherchent à marquer des points politiques.

Si un accord n'est pas conclu d'ici le 1er juin, les paiements de pension pour les retraités fédéraux pourraient être reportés, donnant aux législateurs un peu plus de temps pour mettre au point les détails. Une fermeture partielle du gouvernement est également possible, ce qui s'est produit dans le passé, mais cela devrait être un dernier recours. La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, dans une interview à Bloomberg vendredi, a déclaré : « Si le Congrès ne parvient pas à le faire, cela nuit vraiment à notre cote de crédit. Nous devons manquer à certaines obligations, qu'il s'agisse de bons du Trésor ou de paiements aux bénéficiaires de la sécurité sociale.

Dans son interview à la mairie du New Hampshire, télévisée sur CNN mercredi dernier, l'ancien président Donald Trump a exhorté les dirigeants républicains de la Chambre à permettre au gouvernement fédéral de faire défaut si l'administration Biden et les dirigeants démocrates n'acceptent pas de ralentir la croissance des dépenses. Plus précisément, Trump a déclaré: "Je dis aux républicains là-bas - membres du Congrès, sénateurs - s'ils ne vous accordent pas de coupes massives, vous allez devoir faire un défaut." Puis Trump a ajouté: "Je ne crois pas qu'ils vont faire un défaut parce que je pense que les démocrates vont absolument céder, parce que vous ne voulez pas que cela se produise. Mais c'est mieux que ce que nous faisons en ce moment parce que nous dépensons de l'argent comme des marins ivres."

À un moment de l'interview de CNN, Trump a répondu à une question du public sur l'inflation énergétique.

« Si vous êtes réélu président, quelle est la première chose que vous feriez pour réduire les coûts ? »

Trump : "Perce, bébé, perce."

Il a dit cela en réponse à la politique énergétique anti-forage de l'administration Biden, ainsi qu'aux politiques radicales de l'Agence de protection de l'environnement (EPA), qui a récemment introduit de nouvelles règles d'émission pour les services publics. L'EPA a également exempté les centrales électriques de pointe au gaz naturel qui s'allument et s'éteignent pendant la demande de charge de pointe, comme lors d'une forte demande de climatisation. Excusez-moi, mais si les centrales électriques de pointe au gaz naturel sont exemptées des règles proposées par l'EPA, l'industrie des services publics n'installera-t-elle pas simplement plus de centrales électriques de pointe pour contourner les règles proposées par l'EPA ? Franchement, c'est une excellente nouvelle pour l'industrie nationale du gaz naturel !

Le Wall Street Journal a également publié la semaine dernière un excellent article sur la « capture du carbone ». Il n'y a qu'une seule centrale électrique commerciale en Amérique du Nord qui le fait, à savoir la Boundary Dam Power Station Unit 3 en Saskatchewan, en Alberta, qui est une centrale électrique au charbon équipée d'un système de capture du carbone de 1,1 milliard de dollars. SaskPower a déclaré que les avantages de l'exploitation d'une centrale électrique au charbon utilisant la capture du carbone deviennent moins apparents, ce qui soulève des doutes quant à l'objectif de l'administration Biden d'obtenir une électricité sans dioxyde de carbone d'ici 2035. L'industrie pétrolière a expérimenté la technologie de capture du carbone pour récupérer plus de pétrole des puits existants, là où une grande partie du dioxyde de carbone de SaskPower est acheminé sur 36 milles pour extraire plus de pétrole brut des formations géologiques.

La seule usine de capture de carbone à l'échelle commerciale aux États-Unis était la centrale au charbon de Petra Nova au Texas, qui a fermé ses portes en 2020 après trois ans d'exploitation. Même si la capture du carbone peut être perfectionnée, le prochain obstacle est de savoir comment être rentable lorsqu'il n'y a pas de gisements de pétrole en production. En conséquence, l'objectif de l'administration Biden de passer à l'hydrogène ou à la capture du carbone pour la production d'électricité commence à sembler futile.

Il n'y a toujours pas de récession en vue, car la Fed d'Atlanta estime la croissance du PIB au deuxième trimestre à un rythme annuel de 2,7 %. En outre, la croissance du PIB au premier trimestre devrait être révisée à la hausse en raison du fait que le déficit commercial de mars a fortement diminué : les importations ont diminué de 0,3 % pour atteindre 320,4 milliards de dollars et les exportations ont bondi de 2,1 % pour atteindre 256,2 milliards de dollars, tirées par les véhicules, le pétrole brut, les produits raffinés. produits et gaz naturel. Le déficit commercial des États-Unis avec la Chine est maintenant à son plus bas niveau en trois ans. Les exportations totales de la Chine en avril ont diminué de 6,4 % pour atteindre 295 milliards de dollars, ce qui fait craindre un ralentissement de sa croissance économique. L'indice des directeurs d'achat chinois est tombé à 49,2 en avril, contre 51,9 en mars. Toute lecture inférieure à 50 signale une contraction.

Mercredi dernier, le département du Travail a annoncé que l'indice des prix à la consommation (IPC) avait augmenté de 0,4 % en avril et de 4,9 % au cours des 12 derniers mois. Ce qui a le plus excité Wall Street, c'est que le loyer équivalent des propriétaires n'a augmenté que de 0,4 % en avril, contre 0,6 % en mars et 0,8 % en février, donc enfin le refroidissement du marché du logement apparaît dans le rapport de l'IPC. Autre élément encourageant, les prix des services, hors énergie et logement, n'ont augmenté que de 0,1 %, ce qui est très encourageant ! Les prix des aliments sont demeurés inchangés en avril, tandis que les prix de l'énergie ont augmenté de 0,6 %. L'IPC de base, excluant les aliments et l'énergie, a augmenté de 0,4 % en avril et de 5,5 % au cours des 12 derniers mois. Dans l'ensemble, Wall Street est ravie que les coûts des services se modèrent.

Comme je l'ai dit à CNBC Singapour mercredi dernier, l'IPC chutera probablement de façon spectaculaire au cours des deux prochains mois, puisque les plus fortes poussées mensuelles d'inflation ont eu lieu en mai 2022 (0,9 %) et en juin 2022 (1,2 %). Ils seront bientôt "coupés" dans les calculs sur 12 mois, de sorte que le taux annuel d'inflation de l'IPC ralentira probablement à un rythme annuel d'environ 3 % en juillet. Un taux d'inflation de 3 % devrait être suffisamment bas pour atténuer les anticipations d'inflation et amener la Fed à envisager de réduire les taux lors de la réunion du FOMC de décembre 2023.

Jeudi, le département du Travail a annoncé que l'indice des prix à la production (PPI) avait augmenté de 0,2 % en avril et de seulement 2,3 % au cours des 12 derniers mois. La plus grande surprise a été que l'IPP de mars a été révisé à une baisse de -0,4 %, ce qui a contribué à faire baisser l'IPP annuel à un rythme annuel de 2,7 % jusqu'en mars. Les prix des aliments ont baissé de -0,5 % en avril, tandis que les prix de l'énergie ont augmenté de 0,8 %. L'IPP de base, hors alimentation, énergie et services commerciaux, a augmenté de 0,2 % en avril et de 3,4 % au cours des 12 derniers mois. La mauvaise nouvelle est que les coûts des services de gros ont atteint leur plus haut niveau en six mois, de sorte que la Fed maintiendra probablement les taux élevés pendant encore quelques mois.

Le département du Travail a également signalé jeudi que les demandes de chômage hebdomadaires étaient passées à 264 000 la semaine dernière, contre 242 000 la semaine précédente. Il s'agit du niveau le plus élevé de demandes de chômage depuis le 30 octobre 2021. Les demandes de chômage continues ont également augmenté pour atteindre 1,813 million, contre 1,801 million révisé la semaine précédente. La moyenne mobile sur quatre semaines des demandes de chômage hebdomadaires est passée à 245250, son plus haut niveau depuis le 20 novembre 2021, donc avec les demandes de chômage qui fonctionnent désormais au rythme le plus rapide depuis plus de 17 mois, la Fed devrait suspendre ses hausses de taux d'intérêt pour le moment. .

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